Apa Itu Quantitative Easing?

Saat menjalankan QE, bank sentral seperti The Fed membeli obligasi pemerintah dan surat berharga lain dari pasar. Uang baru masuk ke sistem keuangan, yield obligasi cenderung turun, dan biaya pinjaman jadi lebih murah.

Contoh terbesar terjadi pada 2020 sampai awal 2022. Neraca The Fed membengkak dari sekitar 4 triliun dolar menjadi hampir 9 triliun dolar. Di periode yang sama, Bitcoin, saham teknologi, dan banyak aset berisiko naik tajam karena likuiditas melimpah.

Quantitative Tightening (QT) adalah kebalikannya. Bank sentral mengecilkan neraca dengan tidak membeli ulang obligasi yang jatuh tempo, sehingga uang di sistem berkurang. The Fed mulai QT pada pertengahan 2022, bersamaan dengan kenaikan suku bunga yang agresif, dan tahun itu crypto mengalami bear market berat.

Ringkasan dampak umumnya:

Kesalahan umum pemula adalah menganggap QE langsung membuat harga naik besok. Efeknya bekerja dalam hitungan bulan, dan pasar sering bergerak lebih dulu saat rencana QE atau QT diumumkan di rapat FOMC.